今天有两个主要问题。首先，中东的停火仍在继续，但对伊朗的封锁是一种战争行为，霍尔木兹海峡仍然被封锁，尽管有一些报告称少数船只成功通过。7月布伦特原油价格达到了新的合同高点，而6月WTI接近上个月的历史高点。能源价格的上涨和更广泛的干扰继续支持债券收益率，并使股市反弹停滞不前。第二，看起来可能是鲍威尔（作为主席）的最后一次FOMC会议将在今天稍晚结束。鹰派持平是最可能的结果，但作为一位成熟的专业人士，鲍威尔不太可能强调前瞻性指引，除了指出由于战争而不确定性的问题。有很多人关注他是否会继续担任州长。我们不会感到惊讶，如果在一天结束时这个问题仍未解决。加拿大央行也召开会议，但由于经济情况更为宽松，其立场可能不那么坚定。
昨天，查尔斯三世在国会演讲中敦促美国拒绝孤立主义。这是一个常见的观点，但听上去空洞。在过去一年中，对七个国家的轰炸、威胁攻击两个北约成员国、绑架委内瑞拉首脑和对伊朗的战争，完全没有任何关于美国外交政策是“孤立主义”的说法。“单边主义”这个词更为恰当，这种形象也引发了“信任”恶化的讨论，这种信任曾在全球经济中支撑着美元的地位。
价格
今天，欧元大多在略高于$1.1720的四分之一美分区间内交易。昨天早晨的北美交易中，欧元在略高于周末前的低位获得支撑，该低位也接近200日移动平均线，略低于$1.1680。随着欧洲市场关闭，其回升至略高于$1.1715。$1.1650和$1.1670之间似乎形成了一个支撑区。今天到期的1.6亿欧元期权行权价为$1.1650，明天到期的1.25亿欧元期权行权价为$1.1725。今天的问题是，它能否在美联储可能采取鹰派立场的情况下保持稳定。动量指标已经从超买状态转向下行。
美元对日元的交易在周一的区间内波动。尽管它稳固地在周一的区间内收盘，但这抵消了技术信号的影响。尽管如此，美国利率的坚定和日常动量指标表明，市场可能会挑战JPY160区域。
英镑从早期北美交易中的跌至$1.3465回升至约$1.3520，这是亚太交易时段的低点。今天，它仍维持在$1.3530以下，阻力带的下端延伸至$1.3530-40，$1.36是一个更坚实的阻力。今天到期的GBP5.25亿期权行权价为$1.3525，另一个约GBP3.65亿的期权行权价为$1.3490也将在今天到期。突破$1.3490区域可能会测试昨天的低点。
昨天，美元兑加元反弹。周一，它的交易价格跌至一个月来的低点，略低于CAD1.36。昨天它略微突破CAD1.3690，并在欧洲探测该区域。附近的阻力在CAD1.3700-15区域。突破这一点可能会推动朝向CAD1.3770。由于经济存在松动，加拿大央行不太可能像美联储今天那样采取鹰派立场。
澳大利亚元在达到$0.7200后昨天进行巩固。强劲的CPI数据让市场对澳大利亚储备银行下周将首次加息保持信心，今年内第三次（根据期货市场的指示定价，机率约为72%）。过去一年，澳元对日元上涨约33%，昨天在JPY114.70附近达到了自1990年7月以来的最高水平。由于受到能源和矿产的推动，澳大利亚去年与日本的贸易顺差达到303亿美元，而2024年为353亿美元。
墨西哥比索昨天基本持平。美元接近MXN17.47，几乎达到三周高点。它在纽约午间跌回到约MXN17.38并保持稳定。比索看起来脆弱，我们预计美元将在短期内上涨至MXN17.5250。
人民币昨天回落至两周低点。美元上涨至近CNH6.8430。这是自3月底以来首次收盘高于20日移动平均线（约CNH6.8385）。今天，美元在昨天的区间内交易。美元可能最初有空间上涨至CNH6.8500-CNH6.8550。中国人民银行连续第二天将美元的汇率设定得更高（CNY6.8608对比CNY6.8589）。
印度卢比今天跌至一个月来的最低水平。油价冲击的影响加剧了本已脆弱的局面。进口商对美元的需求显著，而出口商则在持有外汇。今天，美元上涨至近INR94.8540，接近3月底接近INR95.1250的历史高点。
其他市场
亚太股市表现不一，日本市场因国定假日而闭市。除了台湾和澳大利亚，其他大多数主要股市均上涨。欧洲Stoxx 600指数已连续四个交易日下跌，过去八个交易日中有七个交易日下跌。美国指数期货变化不大。
基准10年期收益率在欧洲坚挺，上涨2-3个基点，而10年期美国国债收益率上涨两个基点，接近4.37%。
黄金在4月17日创下的本月最高点接近$4890。昨天，价格达到$4555。动量指标的转变和五日移动平均线跌破20日移动平均线，使得这一黄色金属显得沉重。今天再次录得本月的新低，略低于$4552。白银的情况类似。它在4月17日创下本月的高点，略高于$83。昨天价格跌至接近$72，目前仍维持在昨天的低位之上。动量指标已经转向下行，五日移动平均线也已跌破20日移动平均线。
6月WTI昨天创下的合同高点交易价格在$100以下，盘中最高达到$101.85。这是自3月9日盘中接近$104.35以来的最高点。今天它继续上涨，达到了约$103.80。经过上周上涨14%，6月WTI本周几乎上涨9.5%。在过去的七个交易日内，截至今天，6月WTI上涨了24%，7月布伦特上涨了近23%。阿联酋退出OPEC的原因之一是为了增加产量（可能从约300万桶/日提高到500万桶）。
数据
在美国发布3月份货物贸易平衡、住房开工/许可证和耐用品订单的同时，整体焦点将集中在FOMC会议上，这可能是鲍威尔担任主席的最后一次会议。沃什可能会在今天获准接任鲍威尔。在过去近40年中，美联储经历了显著的连续性。首先是格林斯潘的18年，然后是伯南克、耶伦和鲍威尔几乎19年的时期，期间面临新的挑战和政策/沟通应对，包括正式的通胀目标、经济预测摘要以及使用其资产负债表。沃什对这些发展持批评态度。考虑到他的任期将持续到2028年1月，鲍威尔很可能会被问及他的意图。新闻发布会并不是我期望鲍威尔首次透露他决策的场合。新闻发布会不是关于他的，而是关于FOMC的决定。
加拿大央行会议的结果将在美联储决定之前几个小时公布。加拿大央行几乎没有可能采取任何行动。在中东战争开始之前，掉期市场对今年的降息定价大约有45%的可能性。在3月20日的高峰时，三个加息几乎已完全打入定价。现在，掉期市场只定价一次加息，且大约有1/4的可能性会有第二次加息。加拿大两年期收益率接近2.84%，自战争开始以来上升约45个基点。虽然加拿大可能经历了积极的贸易条件冲击，但经济似乎仍然很脆弱，在第25季度经历了收缩，且对USMCA的风险在眼前。这加上经济中的松动，警示市场可能过于激进。
欧元区的信心调查没有太大吸引力，预计将会有一些疲软。德国和西班牙公布了4月CPI数据。德国各州的报告显示，月环比上涨0.8%，将把该国数据提升至3.1%（根据EU协调方法从2.8%提升）。西班牙报道的4月CPI协调指标从上年的3.4%小幅上升至3.5%。明天将汇总所有数据；初步汇总显示4月CPI（环比约1%，同比3.0%，此前为2.6%）。核心数据显示可能在2.3%左右。明天还将首次估算2026年第一季度GDP（环比约0.2%，与2025年第四季度相同）。紧接其后是欧洲央行会议的结束和行长拉加德的新闻发布会。掉期市场预计今年几乎会有三次加息。
英格兰银行将在明天召开会议。改变利率的前景非常小。在战争之前，掉期市场预计今年将降息两次，而在3月20日的高峰时，预期三次加息，以及第三次加息的40%概率。然后，趋势回落至4月17日的不到一次加息。然而，一系列强于预期的数据，从2月GDP（0.5%）、失业率下降（4.9%对5.2%）、到4月初步PMI的回升，助长了人们对英格兰银行更为积极的政策轨迹的猜测。掉期市场现在正在预设两次加息和约30%概率的第三次加息。
澳大利亚第一季度CPI较2025年第四季度上涨了1.4%，第四季度上涨0.6%。去掉调节因素的均值上涨0.8%，同比增速达3.5%。3月份的月CPI激增1.1%，将同比增速提升至4.6%。去掉调节因素的均值保持在3.4%。
