黄金（XAU/USD）本周录得跌幅，受到中东冲突的持续不确定性和主要中央银行鹰派指引的压力。在市场焦点转向美国（US）四月份的就业报告时，XAU/USD的短期技术展望显示出看空的姿态。
黄金因中东冲突加剧全球通胀担忧而走弱
在本周初，投资者持谨慎态度，因为美国总统唐纳德·特朗普取消了原定于周末前往巴基斯坦与伊朗进行下一轮谈判的代表团。周日，他重申伊朗战争将很快结束，并称他们将取得胜利，但在周一早上的亚洲交易时段，市场变得规避风险。稍后就有消息称，伊朗已提出结束战争并重新开放霍尔木兹海峡的提议，这改善了市场情绪，让黄金限制了失利。然而，美国有线电视新闻网（CNN）报道称，特朗普暗示他不太可能接受伊朗的提议，黄金当日小幅收低。
周二，在《华尔街日报》报道特朗普指示助手准备对伊朗港口进行长期封锁后，原油价格继续上涨。在避险资金主导市场的背景下，黄金当日失去了近2%。
周三晚间，美元（USD）汇率走强，导致XAU/USD再度走低，触及4,500美元附近的新低水平。美联储在四月份维持政策利率在3.5%-3.75%不变，正如预期，但政策声明强调投票结果异常分歧。美联储州长斯蒂芬·米兰支持降息25个基点（bps），这是他自去年九月加入美联储以来每次政策会议的立场，而联邦公开市场委员会（FOMC）的三名成员，贝丝·哈麦克、尼尔·卡什卡利和洛瑞·洛根表示他们同意保持政策利率不变，但反对在声明中加入宽松的偏向。
在会后新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔指出，尽管委员会大多数成员不想在本次会议上更改声明的措辞，但他也承认支持改变宽松偏向的政策制定者人数在增加。鲍威尔采取了相对中立的语气，解释道他们在朝任一方向移动时处于良好的位置，并补充说，他们仍略显收紧，处于中性利率的高端。
在周四的亚洲交易时段保持低迷状态后，XAU/USD在周四逆势反弹，涨幅超过1.5%。由于日本外汇市场干预的报道结束，美国美元（USD）遭遇了大幅抛售。日本财政大臣片山沙织警告称，他们正逐步接近采取决定性行动，此前美元/日元在七月以来首次突破160.70的高点，随后在欧洲交易时段急剧下跌。路透社随后引用两名了解情况的消息人士报道，日本在近两年内首次进行了干预以应对日元贬值。
由于美元走稳，市场参与者对主要中央银行鹰派语气的反应，黄金在周五失去了上涨势头并走弱。欧洲中央银行（ECB）维持其关键利率不变，但行长克里斯蒂娜·拉加德承认通胀风险偏向上行，并补充政策制定者长时间讨论了加息的可能性。路透社援引匿名中央银行消息人士的报道，在周四晚间，预计欧洲央行将在六月份加息，如果布伦特油价维持在100美元以上且霍尔木兹海峡的航运交通持续中断，年底还可能会再加息一次。此外，英格兰银行（BoE）将其银行利率维持在3.75%不变，但货币政策委员会（MPC）中的一名成员支持加息25个基点。此外，英格兰银行上调了2026年和2027年的通胀预测，而行长安德鲁·贝利表示，等待二轮通胀效应出现后再采取政策行动将是一个错误。XAU/EUR和XAU/GBP在本周分别下跌超过3%，突显出资金流出黄金转向欧元和英镑的情况。
迈向周末的时刻，有报道称伊朗已向美国提出新的提案以结束冲突，这促进了风险情绪的改善，使黄金回补了一部分周度损失。
黄金交易者关注地缘政治，静候美国劳动市场数据
美国经济日历将于周二发布供应管理协会的四月服务业采购经理人指数（PMI）报告和三月份的职位空缺数据。如果PMI指标保持在50以上扩张区间，且PMI调查中的价格支付指数在三月份从62上升至70.7后继续上升，美元可能会保持强势并迫使XAU/USD继续偏向弱势。
周五，美国劳工统计局将公布四月份的就业报告，其中将包括非农就业人数（NFP）、失业率和工资通胀数据。如果NFP数据出现显著负面意外，尤其是如果失业率上升，这可能导致黄金在周末前获得上升动能。相反，如果NFP数据接近市场预期，或表现更好，可能对XAU/USD产生相反的影响。
尽管如此，由于中东危机的持续不确定性，对美国就业报告的反应可能会保持短暂。
如果美国和伊朗未能更接近结束冲突并重新开放霍尔木兹海峡，全球通胀恐慌可能继续加剧，这使得黄金难以找到需求。如果原油价格急剧下降，市场对中东解决问题感到乐观，则XAU/USD可能会积累上涨动能。
投资者还将密切关注美联储政策制定者在整周的评论。目前，CME FedWatch工具显示，市场预计到2026年底仅有约10%的可能性会加息25个基点（bps）。如果美联储官员表示，他们需要在更长一段时间内保持政策的收紧，即使美伊战争很快结束，美元可能会表现坚韧，从而限制XAU/USD的任何潜在上涨。另一方面，如果政策制定者淡化通胀担忧并表示需要专注于支持经济和劳动市场，投资者可能会对年内进一步宽松政策产生希望。
黄金技术分析显示看空倾向
日线图上的相对强弱指数（RSI）指标降至40，黄金连续日收盘低于20日和100日简单移动平均线（SMA），反映出看空压力的积聚。
在下行方面，4,500美元——11月到2月上涨趋势的斐波那契61.8%回撤位——作为关键支撑位。如果日线收盘低于此支撑，可能吸引技术卖盘，并为进一步下滑至4,400美元（静态水平）、4,280-4,245美元（200日SMA、斐波那契78.6%回撤位）铺平道路。
从上行来看，初步阻力位可能出现在4,685美元（斐波那契50%回撤位），然后是4,760美元（100日SMA）和4,830-4,870美元（50日SMA；斐波那契38.2%回撤位）。
